特朗普关税豁免引爆钨价，行业价值重估迫在眉睫
特朗普一纸命令，直接把黄金、石墨、钨、铀这些战略矿产送上了“免税通道”。9月8日开始，美国对这几样资源暂时放开进口限制，市场瞬间炸开了锅。别看这只是一条政策变动，背后可是大宗商品市场的一次暗流涌动。尤其是钨——8月单月涨幅直接干到40%，简直比黄金还猛！
你说钨这东西不像黄金那么闪亮，平时也不太起眼，怎么就突然站上风口？其实它一直被称为“工业牙齿”，从军工航天到切削工具，哪哪都离不开它。现在价格猛蹿，资本市场却好像还没完全反应过来。你看中钨高新，股价还趴在地上没怎么动，明显跟钨价走势背离。这不合理啊，你说是不是？
钨价上涨不是偶然。供应端越来越紧张，中国作为最大生产国这几年一直在整顿开采秩序、控制总量；另一边，欧美制造业回流、新能源车和高端装备需求持续拉升，对钨的需求只增不减。再加上特朗普这次关税豁免，等于给进口商减负，价格怎么可能不往上走？
大家还记得黄金吧？一路悄悄涨了三年，很多人中途下车，结果今年还在破新高。钨有没有可能复制黄金的走势？哪怕不涨，就维持现在这个价位再扛三年，整个行业的逻辑也得彻底改写。以前那套估值体系肯定不适用——你不能拿去年每吨20万的利润，去算今年30万甚至40万的价格吧？
说到底，资本市场有时候就是慢半拍。等所有人都意识到钨已经不是从前的钨，股价早就飞上天了。现在的问题根本不是“要不要重新估值”，而是“什么时候才轮到你反应过来”。
这么说吧，钨价的上涨不是短期事件，而是结构性的转变。全球产业链重构、战略资源争夺加剧，这些都不是一两个政策就能逆转的趋势。即便后面关税豁免取消，钨的价值也很难回到从前。行业利润空间打开了，企业的现金流会改善，扩产能力、研发投入也会跟上——这一系列连锁反应，现在才刚刚开始。
你别看现在股价还没大动静，资金可没闲着。聪明钱早就开始布局上游资源和中游加工了。等季报一出，业绩大增的企业自然会跑出来，到时候就不是讨论“能不能涨”，而是“能涨多少”的问题。
钨这个赛道，不算热闹，但足够硬核。它不像AI、新能源那样天天上热搜，可它的确定性一点都不低。需求刚性、供给集中，再加上地缘政治这么一搅和，想不重新定价都难。
说到底，资源品的行情从来都是周期说话。这一轮，钨或许真到了该被正视的时候。
资讯来源参考：
美国贸易代表办公室（USTR）关于对华关税豁免的公告
上海有色金属网（SMM）钨市场月度报告
中国钨业协会官方数据分析
Bloomberg大宗商品价格追踪系统
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